Кредитный дефолтный своп на рынке Форекс

Кредитный дефолтный своп (Credit event/default swap, CDS) – это договор, согласно которому покупатель свопа выплачивает продавцу оговоренную премию за возможность получить прибыль, если кредитный договор, обеспеченный данным свопом не будет погашен или в случае другого обусловленного события.

Суть контракта в том, что покупатель возьмет на себя обязанность возвратить кредитору сумму кредита, если должник объявит дефолт. Покупатель CDS передает продавцу долговые бумаги, включая контракт, векселя, облигации, и получает за это сумму долга и проценты, остающиеся до срока погашения. Иногда кредитным событием, приводящим к поступлению прибыли, может быть, банкротство или реструктуризация компании, или же просто снижение ее кредитного рейтинга.

CDS сделки напоминают процесс страхования, ведь покупатель оплачивает премию, как и покупатель страховки, и получает оговоренную сумму, при наступлении обусловленных событий, как будто страховую сумму.

Но существуют и отличия:

  • покупателю CDS нет необходимости иметь ценные бумаги или вообще какие-либо кредитные вложения, купив своп, ему остается ждать получения страхового интереса;
  • продавцу нет необходимости иметь депозиты, для удовлетворения покупателя, поэтому цена дефолтных свопов ниже, чем стандартная страховка (правда, крупным дилерам CDS приходится соблюдать требования банковского капитала);
  • страховщики рассчитывают риск по закону больших чисел, а дилеры CDS – хеджированием с другими дилерами и сделками на других рынках.